НДС: 1909,70

Цифра в заголовке – это цена троицкой унции золота на момент написания этого комментария (6 сентября 2011 г., 8 часов утра).  Для того, чтобы представить себе во всей полноте значимость этой цифры, требуются ориентиры. Для сравнения: год назад (начало сентября 2010) золото стоило 1250 долларов, а на протяжении 2008 – 2010 годов, на фоне развивающегося кризиса ипотечных деривативов, пребывало в боковом диапазоне от 700 до 1000 долларов за унцию. В 2002 году золото стоило 300 долларов.

Как видите, можно смело сказать, что первое десятилетие XXI века прошло под знаком золота: пока остальные фондовые рынки «колбасило» от крушения дот-комов и 9/11 к пузырю ипотеки и деривативов, через обвал перераспределения собственности в финансовом секторе в 2008 году и обратно вверх на искусственно созданном на пустом месте аптренде 2009-2010 годов,  благородный металл двигался уверенно в одном-единственном направлении – вверх.

Почему так? Потому что в системе ценностей виртуально-деривативной финансовой экономики (нашей с вами) полностью отсутствуют какие бы то ни было надежные ориентиры, равно как и рычаги воздействия на эту экономику (не воспринимать же всерьез бирюльки со ставкой Фередарального фонда, которой занимается американский частный аналог Центробанка!). В таких условиях трейдеры и рядовые обыватели просто не знают, куда податься в моменты неуверенности и нерешительности, где найти приют и тихую гавань для своих капиталов и сбережений. Вот и бегут в самое традиционное и узнаваемое место – к золоту.

Эксклюзивный статус золота в истории определялся его ролью в качестве всеобщего денежного эквивалента (http://www.youtube.com/watch?v=Wq2RWdGG4lc), который был целенаправленно ликвидирован в период с 30 по 70 г.г. в пользу полностью виртуализированного доллара. Сегодня, как вы понимаете, у золота никакого официального статуса в системе финансовых отношений нет. Кроме ностальгических воспоминаний о былом могуществе), поэтому любое изменение котировок этого металла на бирже носит чисто спекулятивный характер. 

И политический, поскольку, если верить вбросу Викиликс, золото играет важнейшую роль в противостоянии Китая своему главному товарному заказчику и подрядчику (США). В любом случае, все эти функции золота никак не интегрированы в мировую финансовую систему, поэтому выводить котировку золота из каких-то экономических реалий не приходится. Если не считать таковыми явления массовой психологии и психиатрии.

Итак, золото – это чистая спекуляция и, как полагается спекуляции, покоится на флуктуациях страха и жадности – единственных глобальных эмоциях, движущих спекулятивным рынком. Вопрос: куда эти спекуляции нас заведут?

Сложилось три мнения: Джон Полсон, руководитель хедж-фондов имени себя, всеми фибрами души интегрированный в политический эстеблишмент Америки (а потому заработавший 3,7 миллиарда долларов на кризисе 2008 года), полагает, что цена золота дойдет до 5 тысяч долларов за унцию. Технические трейдеры говорят, что спурт, проделанный золотом с июля 2011 года (рост за два месяца с 1500 до 1900 долларов за унцию) невозможно удержать, а потому нас ждет резкая коррекция как минимум обратно (к 1500), а скорее даже к уровню на начало года (1300-1400). Трейдеры-«фундаменталисты» (опирающиеся на фундаментальный, а не технический анализ) полагают, что в ситуации, когда Федеральный фонд загнал себя в тупик нулевой процентной ставкой (по последним заявлениям: ее будут поддерживать на нуле как минимум до 2013 года), а евро обречено на обесценивание в ближайшие месяцы из-за долгового кризиса, а значит – доллар пойдет в искусственный рост, во всей этой ситуации у золота есть только один вектор движения – вверх.

Со своей стороны добавлю, что правы все без исключения: и Полсон, и «техники», и «фундаменталисты»: золото пойдет к 5 тысячам за унцию практически безальтернативно, варьируя лишь темпами роста, в зависимости по какому сценарию (мера паники) будут развиваться события наступающего (вернее, уже наступившего) мирового финансового кризиса, и – да! – в ближайшие месяцы должна случиться коррекция, однако до конца года (вероятнее, в январе 2012) золота вернется обратно и перевалит за 2000 долларов за унцию. А дальше – sky is the limit.

Что в этой ситуации делать? Не покупать краткосрочные деривативы на золото! Любая же бумага, основанная на золоте, со сроком жизни не менее года, почти обречена на то, чтобы побить рынок по доходности.